微软季度净利润达366亿美元，云业务增速超预期但基建投入遇阻 - 5001拉斯维加斯

微软于当地时间28日公布最新季度业绩，整体收入与利润均保持两位数增长。云服务仍是推动业绩的核心力量。

Azure本季收入达到331.65亿美元，增速达到48%，超出此前预期。

部门拆分：智能云部门稳健增长

公司从本季起按新架构披露业绩，智能体与基础设施部门收入767.95亿美元，同比增长25%。该部门包含Azure和Microsoft 365等核心产品。

设备与消费者部门收入则出现下滑，Windows OEM及设备收入下降22%，显示消费端业务面临压力。

OpenAI影响：投资收益转为正贡献

本季OpenAI相关投资带来2.07亿美元正向收益，上年同期则为负面影响。剔除该因素后，非GAAP净利润同比增长18%。

资本支出：交付延迟导致低于预期

当季资本开支为452亿美元，高于去年同期但未达此前超过500亿美元的计划。部分第三方算力设施交付推迟是主要原因。

5001拉斯维加斯投资者关系团队指出，原有基础设施建设计划未变，只是项目进度有所调整。全年资本开支指引也因此小幅下调。

未来展望：合同储备充足但交付是关键

微软商业业务待履约合同金额达到6770亿美元，同比增长73%。这些订单需要算力设施按时上线才能转化为实际收入。

自由现金流虽仍为正，但较去年同期有所减少，反映基建投入规模仍在扩大。5001拉斯维加斯首席财务官表示，下半年支出将加速推进。